弘仁８年（817）、大干ばつが起こったとき、最澄が降雨祈願をしたところ、夢に現れた薬師如来が、「ここより東へ数十里行ったところにある清浄な泉にて雨を求めよ」とお告げになられたそうです。
泉を訪ねて醒井へやって来た最澄のもとに白髪の老翁が現れ、「ここに地蔵尊像を刻み安置すれば、雨が降り草木も生き返るであろう」と告げ、水の中へ消えていきました。最澄は、さっそく石工を集めて身の丈１丈２尺（約3.6m）の地蔵尊を刻み、祈念したところ、みるみる黒雲が現れて大雨が３日間降り続きました。この雨のおかげで緑はよみがえり、人々も救われました。

万燈流し

このお地蔵さまは、最初水中に安置されていたので、「尻冷やし地蔵」と呼ばれていましたが、慶長13年（1608）、泉の一部を埋めて、辻堂が建立されたそうです。毎年８月２３、２４日の地蔵盆には、万燈流しが行われます。